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自2016年至今有機矽價格的一輪暴漲至今仍（réng）在持續，雖然仍然麵臨著對本輪漲價潮能持續多久的諸多（duō）質疑，但就在質疑聲中，一個月左右的時間再次普遍上漲了8%-10%，讓此前還有點觀望情緒的吃瓜群眾（zhòng）大跌眼（yǎn）鏡。

不（bú）僅僅是原料，下（xià）遊市場也開始主動帶點被動的參與到這（zhè）股漲價潮中。隨著春（chūn）季建（jiàn）築行業開工高潮的來臨，建築膠行業普遍（biàn）開始醞釀漲價，主流廠商報價漲幅8%-15%，平均漲幅10%左右。 此前一直苦於價差較小的（de）混煉膠行業也於春節過後開始陸續提（tí）價，截止3月初悄然（rán）上漲至21000萬元/噸，且排單較滿。不少矽膠製品廠家普遍在上調價格的同時以現金交易為主回（huí）流資金（jīn），表現出對本輪（lún）行情的格外珍惜（xī）。

     到底有機矽的價格能不能穩住，會不會（huì）繼續漲？？

      要回答這個問題必須要到大背（bèi）景下分析這輪上漲的邏輯。矽產（chǎn）業綠色發展戰略聯盟白洪強秘書長曾在近期的幾（jǐ）次分享會分析過他對本輪價格上（shàng）漲動力（lì）的看法：

     首先，這次（cì）有機矽（guī）漲價潮背後的主要邏輯在於2015年的“330新政”，在“330”之前幾年（nián），新一屆中央政府把促進經濟（jì）轉型升級（jí）發展的期望（wàng）寄托在“新常態”、“三去一補”等政策代表（biǎo）的“供給側改革”，確（què）實減少了刺激，但當實體經濟持續（xù）下滑，GDP增速從10掉到8，7 甚至6，並（bìng）且影響到就業（yè）的時（shí）候，中央不得不開（kāi）始重新啟動大（dà）規模刺激政策，通過（guò）房地產和大規（guī）模基礎設施建設再次（cì）拉（lā）動經濟，所以從2015年330新政為信號，各類刺激政策陸續出台，再經過近1年多的傳導醞釀，終於使房地產在2015年（nián）底重新恢複火爆。以房地產投資和房屋（wū）新開工麵積為例，2010年後均呈現連年下滑（huá）走勢，至2015年降至近年最低水平，這與有機矽及所有基礎原料行業的不景氣時間（jiān）上（shàng）高度契合，但2015年中（zhōng）之後，房地產（chǎn）投資和房屋開工麵積就一路攀升，2016年（nián）全麵房（fáng）屋新開工麵（miàn）積增加8.1%，2017年1-2月房屋新開工麵積8.9%。就是（shì）在這個時間段，以鋼鐵、水（shuǐ）泥代表的金屬和建材行業率先大幅上（shàng）漲，煤炭、有色金屬、玻璃以及燒堿、PVC等基礎化工產品緊隨（suí）其後，在拉動整個國民經濟從穀底攀升的同時，也在一年多的時間裏將房價（jià）推上了此前難以想象的新高。建築行業目前約占有機矽消（xiāo）費30%以上（shàng），這一輪房地產投資潮直接帶（dài）動了建築膠（jiāo）等有機矽（guī）下遊終端行業的消費

第（dì）二個邏輯在於匯率，由於信貸增量、貨幣貶值導致匯率下降，也（yě）由於（yú）政（zhèng）府提前釋放美元加（jiā）息的（de）風險，一年時間內人（rén）民幣對美元、歐元都下跌了15%左右，使（shǐ）得以人民幣計價的商品具有了一定的價格優勢，2016年有機矽（guī）行業（yè）淨（jìng）出口約2.6萬噸，較2015年的約0.7萬噸增長近4倍；

     第三個邏輯在於庫存，由於2010年-2015年市場持續低迷，有機矽產業和其他行業一樣，都經曆了比較痛苦的五年調整期，活下來的企業大部分都被迫節流開源，回籠資金，一些企業（yè）則被（bèi）迫關（guān）停。行業有效產能下降，導（dǎo）致市場後期整（zhěng）體的庫存量很低，客觀上起到了優勝劣汰、降低投機的作用，但社會庫存實際是有一些市場（chǎng）調蓄功能的，就像一些湖泊水麵，洪水來臨的時候可以分（fèn）流調（diào）蓄一些洪水，降低災害烈度，但是因為（wéi）連年幹旱，大家把這些（xiē）湖（hú）泊水麵（miàn）填埋建了房子，建了花園，可是洪水突然來了，沒有地方分洪，最後隻能泛濫成災，小（xiǎo）災成了大災。大家都知道去年有機矽漲價的導火索是華（huá）東華中（zhōng）部分省份的環保核查，但背（bèi）後再深一層的原因是低庫存，一旦有原料企業停產，市場馬上缺貨，很多矽膠製品行業也會隨著倒閉！而一旦漲（zhǎng）價很快（kuài）傳遍全行業，這也是一個很客觀的原因（yīn）。

    那麽回（huí）到（dào）現在，按照以上邏輯，從需求層麵，隻要投資拉動的政策環境不變，建築和基建領（lǐng）域對有機矽的消費就會保持增（zēng）長。近期一些一線城市陸續出台房貸收緊（jǐn）的（de）政策，綜合分（fèn）析來看，這些政策的出台目的是控製房價的過快上（shàng）漲，速度降下來一點（diǎn），不要太快。而且從房地產庫存來看，目前都處在比較低的水平，。所以傳統需求（qiú）層麵來看，近幾年內都（dōu）是比沒有什（shí）麽問題的。

從匯率和（hé）出口層麵來看，2015年以來的影響匯率（lǜ）的因素至今都（dōu）沒（méi）有太大變化，唯一的變化是美國新任總統特朗普，把（bǎ）美元加息、吸引資金回流，企業減稅刺激再工業化這些政策用的更足，甚至（zhì）超過了美國人自己（jǐ）的預期。從2015年開始，中國的（de）外匯儲備連（lián）續大幅度流出，而（ér）中國政府已經選擇了保房地產、保房價，在匯（huì）率方麵就很難再兩全，因為要保匯率就不能再放水刺激，不放水房地產下來，就不能保經濟，牽涉到的社（shè）會穩定問（wèn）題更嚴重。

    出口（kǒu）方麵來看，由於歐盟及美國有裝置由於成本壓力陸續關停或壓（yā）減有機矽產（chǎn）能，國外需求溫和增長（zhǎng），但供應實（shí）際上卻在減少，所以2017年1月份有機矽出口繼續增長（zhǎng）40%，由2016年（nián）的1萬噸左右達（dá）到1.44萬噸，考慮到匯率可能再（zài）下滑，有機矽（guī）淨出口今年可能會達到5萬-6萬噸，比2016年再翻一（yī）番多。由於有機矽（guī）曆史上（shàng）一直（zhí）是歐美（měi）日向中國出口，突然逆轉成中國淨出口這麽多量還是很（hěn）震撼的。此前唯一的變數在於下遊庫存方麵，也就是（shì）近期大家質疑的上遊漲價但下遊漲不動的（de）問題。漲不動的原因（yīn）應該是下遊流通慢，庫存高，所以上遊上漲給下遊帶來了額外壓力。而隨著2015年價格的明顯提升後，市場惜售行為增加，市場上去年開始流傳出華南地區部分貿易商囤（dùn）貨的傳聞恐怕屬實，由於上遊行業集中度（dù）提高，龍頭企業占比擴大（dà），近期有機矽供給端協（xié）同提價效果較好也就可以（yǐ）理解了。而價格是行業的風向（xiàng）標，很（hěn）多（duō）市場（chǎng）變（biàn）革都是最先從價格反映（yìng）出來，近期建築膠、混（hún）煉膠行業在普遍醞釀的漲價潮流，事（shì）實上已經部分的回答了大家此前的質疑，隨著房地產新開工、基建、家電等行業迎來上（shàng）半年的小高潮，建（jiàn）築材料、電力電子材料市場采購有所增加（jiā），庫存持（chí）續消（xiāo）化，有機矽產品向下遊傳導的（de）趨勢（shì）在一年多的僵持後終（zhōng）於確（què）立，這是近年以（yǐ）來市場（chǎng）整體趨好的跡（jì）象，也（yě）是（shì）形成上（shàng）下遊共贏局麵的開始。