2017年到現在有機矽價格的一輪暴漲至今仍在持續，雖然仍然麵臨著對本輪漲價（jià）潮能持續多久的諸多質疑，但（dàn）就（jiù）在質疑聲中，一個月左右的時間（jiān）再次普遍上漲了三次,共計（jì）8%-10%，讓此（cǐ）前（qián）還有點觀望情緒（xù）的（de）吃（chī）瓜群眾大跌眼鏡。

　　不僅僅是原料，下遊市場也開始主動帶點被動的參與到這股（gǔ）漲價潮中。隨著春季建築行業開工高潮的來臨，建築膠行業普遍開始醞釀漲價（jià），不少供應廠商報價漲（zhǎng）幅8%-15%，平均漲幅10%左右。 此前（qián）一直苦於（yú）價差較小的混煉膠行業也於春節過後開始陸續提價，混煉膠截止（zhǐ）5月初悄然上漲至30000萬元/噸 ，且排單較滿。不少矽膠（jiāo）廠家普遍在上調價格的同（tóng）時以現金交易為主回流（liú）資（zī）金，表現出對（duì）本輪行（háng）情的格外珍惜。

　　到底（dǐ）有機矽的價格（gé）能不（bú）能穩住，會（huì）不會繼續漲？？

　　要回答這個問題必須要到大背景下（xià）分析這輪上漲的（de）邏輯。全國矽產業綠色（sè）發展戰略聯（lián）盟白（bái）洪強秘書長曾在近期（qī）的幾次分享（xiǎng）會分析過他對本輪 價格上漲動力的看法：

首（shǒu）先環（huán）保督查是最（zuì）主要因素，導（dǎo）致上（shàng）遊工廠出現關停現象多年，全（quán）國範圍性進（jìn）行環保洗牌，而此次大檢查預（yù）計會導致有機（jī）矽上遊出（chū）現關停現象，預計（jì）在（zài）未來（lái）三個月中,上遊有機矽開（kāi）工關停現象占據多數也可導致（zhì） 下遊矽膠製品供應（yīng）商出現價格暴漲，有價（jià）無貨,，DMC，混（hún）煉矽（guī）橡膠，生膠以及107膠等等矽膠產品出現（xiàn）緊張性現象，目前（qián）來看市場已有多家上遊企業在進行關（guān）停整改，暫不接（jiē）單的現象出現！

　　其（qí）次是因背後的主要邏輯，在2015年的“330新政”，在“330”之前幾年（nián），新一屆中央政府把（bǎ）促進經（jīng）濟轉型升級發展的期望（wàng） 寄托在“新常態”、“三去一補”等政策代表的“供給側改革”，確實減少了刺激，但當實體經濟持續下滑，GDP增（zēng）速從10掉到（dào）8，7 甚至6，並且影響到就業的時候，中央不得不開始重（chóng）新啟動大規模刺激政策，通過房地產和大規模基礎設施建設再次拉動經濟，所以從2015年330新政為信（xìn）號，各類（lèi） 刺激政策陸（lù）續出台（tái），再經過（guò）近1年多的傳（chuán）導（dǎo）醞釀，終於使房地（dì）產在2015年底重新恢複火爆。以（yǐ）房地產（chǎn）投資和房屋新開（kāi）工麵積為例，2010年後均呈現（xiàn）連 年下（xià）滑走勢，至2015年降至（zhì）近年最（zuì）低水（shuǐ）平（píng），這與有（yǒu）機矽及所有基礎原料行業的不景氣時間上（shàng）高（gāo）度契合，但2015年中之後，房地產投資和房屋開工麵積就一路攀升，2016年全麵房屋新開工麵積增（zēng）加8.1%，2017年1-2月房屋新開工麵積8.9%。就是在這（zhè）個時間段，以鋼鐵、水泥代表的金（jīn）屬和建材行業 率先大幅上漲，煤炭、有色金屬、玻璃以及燒堿、PVC等基礎化工產品緊隨其後，在拉動整個（gè）國民經濟從穀底攀（pān）升的同時（shí），也在一年多（duō）的時間（jiān）裏將房 價推（tuī）上了此前難以想象的新高。建築行業目前約占有機矽消費30%以上，這一輪房地產投（tóu）資潮直接帶動了建築膠等（děng）有機矽下遊終端行業的消費；

　　第二個邏輯在於匯率，由於信貸增（zēng）量、貨幣貶值導（dǎo）致（zhì）匯率下降，也由於政府提前釋放美（měi）元加息的風險（xiǎn），一年時（shí）間內人民幣（bì）對美元、歐元都下跌 了15%左右，使得以人民幣計價的商品具有了一定的價格優勢，2017年有機矽行業淨出（chū）口（kǒu）約3.8萬噸，較2016年（nián）的約0.7萬噸增長近（jìn）4倍；

　　第三個邏輯在於庫存，由於2010年-2015年市場持（chí）續低迷，有機（jī）矽產業和其他行業一樣，都經曆了比較痛苦的五年調整期，活下來的企業大部 分（fèn）都被（bèi）迫節流開源，回籠資金，一些企業（yè）則被迫關停。行（háng）業有效產能下降，導致市場後期（qī）整體的庫存量很低，客觀上起（qǐ）到了優勝劣汰、降低投機的 作用，但社會庫存實際是有一（yī）些市場（chǎng）調蓄功能的，就像一些湖泊水麵，洪（hóng）水來臨的時候（hòu）可以分流（liú）調（diào）蓄一些洪水（shuǐ），降低（dī）災害烈度，但是因為連年幹旱 ，大（dà）家把這些湖泊水麵填埋建了房子，建了（le）花園，可（kě）是洪水突然來了，沒有地方分洪，最（zuì）後隻能泛濫成災，小災成（chéng）了（le）大災。大家都知道去年有機（jī）矽 漲價的導（dǎo）火索是華東華中部分省份的環保核查，但背後再深一層的原因是低庫存，一旦有原料企業停（tíng）產，市場馬上缺貨，而一旦漲價很快傳遍全行 業，這也是一個很（hěn）客觀的原（yuán）因（yīn）。

　　那麽（me）回到現（xiàn）在，按照以上邏輯，從需求層麵，隻（zhī）要投（tóu）資拉動的政策環境（jìng）不變，建築（zhù）和基（jī）建領域對有機（jī）矽（guī）的消費就會保持增長。近期一些一線城市陸 續出台房貸收緊的政策，綜合分析來看，這些政策的出台目的是控製房價的過快上漲，速度降下（xià）來一點，不要（yào）太快。而且從房地產庫存來看，目前 都處在比較低的水平，如下圖（tú）。所以傳統需求層麵（miàn）來（lái）看，近幾年（nián）內都是比沒有什麽問題的。

　　從（cóng）匯率和出口層麵來看（kàn），2015年以來的（de）影響匯率的因素至今都沒有太大（dà）變化（huà），唯一的變化（huà）是美國新任總統特朗普，把美元加（jiā）息、吸引資金回流，企 業減稅刺激再工業化這（zhè）些政（zhèng）策用的更足，甚至超過了美國人自己的預期。從2015年開始，中國的（de）外匯儲備連續（xù）大幅度流出，而中國政府已經選擇了 保房地產、保房價，在匯率（lǜ）方麵（miàn）就很難再兩全，因為要保匯率就不能再放水刺激，不放水房地產下來，就不能（néng）保經濟，牽涉到（dào）的社會穩（wěn）定問題更嚴 重。出口方麵來看，由於歐盟（méng）及美國有裝（zhuāng）置由於成本壓力陸續關停或壓減有機矽產能，國外需求溫和增長，但供應實際上卻在減少，所以2017年1月 份（fèn）有機矽出口繼續增（zēng）長40%，由2016年（nián）的1萬噸左右達到1.44萬噸，考慮到匯率可能再下滑，有機矽淨出口今年（nián）可能會達到（dào）5萬-6萬噸，比2016年再翻 一番多。由於有機矽曆史上一直是歐（ōu）美（měi）日（rì）向中國出口，突然逆轉成中國（guó）淨出口這（zhè）麽（me）多量（liàng）還是很震撼的。

     此前唯一的變數在於下遊庫存方麵，也就是 近期大家質疑的上遊漲價但下遊漲不動的問題（tí）。漲不（bú）動的原因應該是下遊流通慢，庫存高，所以上（shàng）遊上（shàng）漲給下遊帶來了額外壓力。而隨著2015年價格的明顯提（tí）升後，市場惜售（shòu）行為增加，市場上去年開始流傳出華南地（dì）區部分貿易（yì）商囤貨的傳聞恐怕屬實，由於上遊行業集（jí）中度提高，龍頭企業占比 擴大（dà），近（jìn）期有機矽供給端協同提（tí）價效果較好也就可以理解了。而價格是行業的風（fēng）向標，很多市（shì）場（chǎng）變革都是最先從價（jià）格反映出來，近期建築膠（jiāo）、混煉矽橡膠製品行業（yè）在普遍醞釀的漲價潮流，事實上已經部（bù）分的回（huí）答了大家此前的質疑，隨著（zhe）房地產新開工、基建、家電等行業（yè）迎來上半年的（de）小（xiǎo）高潮，建築材料 、電力電子材料市場采購有所增加，庫（kù）存持續消（xiāo）化，有機矽產品向下遊傳導的趨（qū）勢在一年多的僵持（chí）後終於確立，這是近年以來（lái）市場整（zhěng）體（tǐ）趨好的跡象 ，也是形（xíng）成上下遊共贏局麵的（de）開（kāi）始。